Ликвидность: как оценить и повысить финансовую устойчивость бизнеса

Что такое ликвидность понятными словами

Ликвидность — это способность организации или отдельного субъекта быстро превращать свои активы, например, оборудование, материалы, сырье, товары, ценные бумаги в деньги. Как правило, с целью оплаты долгов. Проще говоря, это показатель того, как легко бизнес имеет возможность оплачивать собственные счета за счет базы накопившихся ресурсов.

Ликвидность финансового актива в целом нужна, чтобы четко увидеть, насколько устойчива фирма и как быстро она сможет «закрыть» появившиеся расходы или расплатиться по части или всем своим долгам.

{{pc}}

{{/pc}}

{{mobile}}

{{/mobile}}

Например, у компании есть запасы продукции на складе. Она может их использовать. Если удастся найти покупателей, быстро продать активы по хорошей цене, то такие товары можно назвать ликвидными. Если же реализация займет много времени — недели, несколько месяцев или придется продавать с большими скидками, то их средняя ликвидность на низком уровне.

Для чего оценивать ликвидность компании

Главная цель оценки и расчета ликвидности — понять, есть ли у компании средства, чтобы выплатить собственный долг в срок.

Возьмем в пример две организации. У одной всегда есть достаточное количество денег в кассе, продукция на складе, которую можно быстро продать, оборудование хорошего качества. Такая фирма в случае острой необходимости сможет найти новых клиентов, быстро реализовать все свои активы и обязательно расплатиться по долгам.

У другой фирмы в собственности только небольшой старый склад в отдаленном районе города. Его невозможно реализовать быстро и за хорошие деньги. Ликвидность этого актива на минимальном уровне. Продавать бизнесу нечего, денег в кассе нет, а значит, риск банкротства повышен.

{{cta_op_banner}}

Помимо этого, оценка ликвидности может быть полезна для:

‍1) Потенциальных инвесторов и кредиторов. Они используют этот показатель для оценки финансового состояния разных компаний. Так можно принять решение, стоит ли вкладывать средства или предоставлять кредит. Разная ликвидность — это своеобразный индикатор надежности компании.

{{pc}}

{{/pc}}

{{mobile}}

{{/mobile}}

2)  Понимания, насколько эффективно управляются активы компании. То есть выявления степени ликвидности.

Аналитика показывает, есть ли необходимость в изменении подходов к управлению запасами, долгами или финансами в целом. Если оценка демонстрирует, что ликвидности недостаточно, значит, нужно оптимизировать бизнес-процессы и сделать так, чтобы риск банкротства в проекте был минимальным.

Анализ ликвидности предприятия: виды, основные показатели и формулы расчета

Каждый актив производства может быть ликвиден по-своему. Ликвидность активов делится на несколько категорий в зависимости от того, насколько легко каждый из них может быть превращен в денежные средства. Обычно специалисты рассматривают три вида ликвидности активов в общем понимании:

• высокую — актив может начать реализовываться в течение нескольких дней;
• среднюю — продажа занимает до нескольких недель;
• низкую — реализация от 4 недель и выше.

Чем быстрее есть возможность продать актив, тем в более приоритетную категорию для бизнеса он попадает. Если же рассматривать баланс организации и ранжировать статьи бухгалтерского баланса по степени ликвидности, то активы делят на четыре категории:

1. Самые ликвидные активы — А1

Такие активы можно немедленно конвертировать в деньги без особой потери стоимости. Например, сами наличные деньги, банковские депозиты, краткосрочные инвестиции. Эти активы обладают минимальным риском и высокой стабильностью.

При этом помните, что вся валюта обладает разной степенью ликвидности. Например, в России рубли, доллары, евро обменять не особо сложно. Но условную валюту африканского государства поменять будет уже сложнее.

2. Активы, которые реализуются быстро — А2

Это любые активы, которые можно продать относительно быстро, но, возможно, с небольшими потерями в стоимости.

К этой категории можно отнести:

• сырье, материалы на складах;
• дебиторская задолженность*, выплаты от контрагентов по которой занимают до года.

Время для продажи активов такого класса может варьироваться, но все же их можно реализовать относительно быстро.

{{pc}}

{{/pc}}

{{mobile}}

{{/mobile}}

3. Медленно реализуемые активы — А3

К этой категории относятся разные активы, которые сложнее продать — низколиквидные ресурсы. Процесс займет много времени.

{{pc}}

{{/pc}}

{{mobile}}

{{/mobile}}

4. Неликвидные или труднореализуемые активы — А4

Такие активы почти невозможно продать или конвертировать в деньги в короткие сроки. Например, старое оборудование, интеллектуальная собственность, устаревшие запасы товаров, неактуальные валюты, недвижимость — вспоминаем пример со старым складом на окраине города.

Больше полезной информации о том, как строить, развивать бизнес и правильно выстраивать деловые связи с клиентами и сотрудниками, вы можете найти в нашем новом Телеграм-канале «Compass Журнал». Подписывайтесь и не пропускайте контент!

Коэффициенты ликвидности

Чтобы проанализировать ликвидность организации, можно воспользоваться общепринятыми коэффициентами.

{{pc}}

{{/pc}}

{{mobile}}

{{/mobile}}

Коэффициент текущей ликвидности

Показатель ликвидности, или «коэффициент покрытия», демонстрирует, насколько фирма способна покрыть свои краткосрочные обязательства (долги на ближайший год) за счет только оборотных активов, которые возможно реализовать (А1, А2, А3).

Он используется для оценки того, насколько эффективно компания может справляться с текущими долговыми нагрузками. И показывает, готов ли собственник в плановом порядке рассчитаться по взятым на себя обязательствам. Формула расчета:

{{pc}}

{{/pc}}

{{mobile}}

{{/mobile}}

Оптимальное значение текущей ликвидности — между 1,5 и  2. Это будет значить, что на каждую единицу краткосрочных обязательств у компании есть 1,5–2 единицы оборотных текущих активов. То есть она обладает хорошим запасом: в случае необходимости сможет выплатить все долги, и у нее еще останутся ресурсы.

Если коэффициент ниже 1, значит, есть риск банкротства. При этом, когда показатель слишком высокий, это может свидетельствовать о неэффективном использовании активов.

Коэффициент быстрой ликвидности

Из расчета этого показателя исключаются запасы, которые считаются менее ликвидными активами по сравнению с денежными средствами и дебиторской задолженностью. Дело в том, что если фирме понадобится оперативно продавать все запасы своей продукции со склада, придется сильно снижать цену, что приведет к убыткам.

Поэтому коэффициент быстрой ликвидности помогает оценить, насколько компания может справиться с краткосрочными обязательствами без учета продажи запасов (А1, А2).

{{pc}}

{{/pc}}

{{mobile}}

{{/mobile}}

Коэффициент абсолютной ликвидности

Этот коэффициент показывает, может ли компания погасить свои краткосрочные обязательства при ситуации, когда выплатить деньги нужно практически немедленно. Поэтому здесь учитываются только наиболее ликвидные активы предприятия— деньги на счетах и быстро конвертируемые в наличные средства активы (А1).

{{pc}}

{{/pc}}

{{mobile}}

{{/mobile}}

Оптимальное значение коэффициента — около 0,2–0,5. Показатель ниже может говорить о недостатке денежных средств для покрытия долгов в случае непредвиденных обстоятельств. Однако слишком высокий коэффициент — 0,7 и выше также может свидетельствовать о неэффективном использовании денежных средств. Компания не вкладывает полученные от кредиторов средства в производство.

Помните, что все эти значения условны. Они могут меняться в зависимости от сферы деятельности бизнеса, общей ситуации, а также договоренностей между заемщиками и кредиторами.

Пример использования

Теперь посмотрим, как эти коэффициенты работают на практике и что могут показать собственнику, финансисту, инвестору или представителю банка. Разберем на примере завода по производству металлических труб.

За отчетный год у предприятия образовались следующие финансовые показатели:

1. Все оборотные активы: 12 миллионов рублей.
2. Запасы металла на складе: 5 миллионов рублей.
3. Деньги, и прочие быстрореализуемые активы: 4 миллиона рублей.
4. Краткосрочные обязательства: 8 млн рублей.

На основе этих данных рассчитаем три ключевых коэффициента ликвидности:

1. Текущая ликвидность:

Ктл = 12 / 8 = 1.5

Показатель 1.5 означает, что у компании достаточно оборотных активов, чтобы покрыть текущие краткосрочные обязательства с запасом.

2. Коэффициент быстрой ликвидности:

Кбл = 12 - 5 (запасы) / 8 = 0.875

Мы помним, что средняя норма для этого показателя — 1. Если коэффициент меньше, значит, у компании могут возникнуть проблемы с погашением долгов в краткосрочной перспективе.

{{pc}}

{{/pc}}

{{mobile}}

{{/mobile}}

3. Коэффициент абсолютной ликвидности:

Ка = 4 / 8 = 0,5

Коэффициент, равный 0.5, значит, что на данный момент у компании есть 50% от необходимой суммы для покрытия обязательств в форме высоколиквидных текущих активов — наличных средств. Этот показатель считается нормальным для большей части предприятий.

В случае возникновения непредвиденных обстоятельств и потребности срочной выплаты небольшой части обязательств — компания сможет расплатиться.

В результате можно сказать, что ситуация у компании неоднозначная. С одной стороны,  фирма в целом способна покрыть свои обязательства, если учитывать все оборотные активы, имущество. И в том числе сможет расплатиться по части немедленных долгов в случае необходимости, поскольку денег в кассе достаточно.

Однако если возникнет ситуация, что нужно будет оплатить большую часть долгов в один момент, например, несколько банков и поставщиков срочно потребуют выплаты. Тогда есть риск того, что компания не справиться с финансовой нагрузкой. Ведь достаточно большая часть оборотных активов (41%) находится в запасах — не самая ликвидная позиция.

Какой бывает ликвидность: области использования

Ликвидность — важный показатель, который играет ключевую роль в различных сферах экономики и бизнеса. В зависимости от того, к какой сфере, понятию или объекту применяется ликвидность, меняются и подходы к ее оценке. Тезисно рассмотрим основные области, в которых используют показатель ликвидности.

Ликвидность предприятия

На ней мы не будем останавливаться подробно, поскольку именно ее мы разбирали до этого в статье.

Ликвидность ценных бумаг

С помощью ликвидности ценных бумаг анализируются такие активы, как акции и облигации. Показатель позволяет рассчитать, как быстро вы сможете совершить сделку по активу по справедливой рыночной цене.

{{pc}}

{{/pc}}

{{mobile}}

{{/mobile}}

Высокая ликвидность ценных бумаг означает, что на рынке всегда достаточно участников, готовых покупать и продавать подобные активы в течение короткого срока. Это снижает риски для инвесторов при торговле.

Ликвидность денег

Деньги — наиболее ликвидный актив из существующих, поскольку их в любом случае можно обменять на товары и услуги без потери ценности. В том числе ими можно напрямую погашать краткосрочные и долгосрочные кредиты.

{{pc}}

{{/pc}}

{{mobile}}

{{/mobile}}

Ликвидность товаров

Это та скорость, с которой фирмы могут реализовать свои физические товары (запасы) по приемлемой цене. Чем быстрее активы можно продать, тем выше их ликвидность может быть.

Ликвидность рынка

Ликвидность на рынке характеризуется количеством операций купли-продажи на нем. Высоколиквидный рынок значит то, что люди могут быстро найти контрагента, заключить сделку, совершить покупку или продать актив без значительного изменения его стоимости. Примером может выступать рынок акций крупных компаний, где сделки совершаются мгновенно и без значительных колебаний в цене.

Ликвидность банка

Ликвидность банков — это их возможность работать и обеспечивать исполнение собственных обязательств перед вкладчиками и кредиторами. Высокая ликвидность банковской системы гарантирует стабильность финансовых операций, а низкая приводит к кризисным ситуациям, когда банк не может вернуть финансы своим клиентам.

Банки должны поддерживать определенные резервы для обеспечения ликвидности и управлять рисками неплатежеспособности.

{{pc}}

{{/pc}}

{{mobile}}

{{/mobile}}

Мы рассмотрели лишь основные и наиболее часто встречающиеся виды ликвидности. Однако подчеркнем, что их существует больше. Например:

• ликвидность баланса;
• ликвидность недвижимости;
• ликвидность определенных видов ценных бумаг в отдельности и так далее.

Как повысить ликвидность бизнеса: советы

Для того чтобы повысить ликвидность, нужно применить ряд мер, направленных на оптимизацию структуры ваших активов, а также обязательств. Рассмотрим полезные советы, которые помогут в этом.

1. Повышайте качество ваших ресурсов

Качество активов влияет на их ликвидность. Здесь все просто: хороший, качественный станок от известного бренда проще продать на открытом рынке. Поэтому очень важно избегать инвестиций в некачественное или устаревающие оборудование и ресурсы.

Например, не стоит приобретать недвижимость, неликвидное старое оборудование, которое невозможно будет продать в случае возникновения непредвиденных обстоятельств. Обращайте внимание на состояние актива и оставшийся ресурс его работы.

Упор следует делать на активы, которые:

• легко можно конвертировать в деньги;
• могут приносить доход в ближайшей перспективе.

2. Вкладывайте прибыль в развитие компании

Часть прибыли стоит направлять на инвестиции в развитие, улучшение оборудования, автоматизацию процессов и повышение конкурентоспособности.

Это не только способствует увеличению будущих доходов, но и сможет улучшить собственную ликвидность, поскольку у компании появятся дополнительные активы: сырье, оборудование. Как следствие, процентное соотношение активов и обязательств изменится.

3. Увеличивайте количество ликвидных активов

Делайте упор на высоколиквидные активы: деньги на счетах, краткосрочные финансовые вложения или легко реализуемые товары. Например, наличие достаточного запаса денег в кассе поможет компании лучше справляться с непредвиденными расходами и обязательствами. Однако здесь важно соблюдать баланс и не оставлять слишком большое количество активов на счетах.

Если деньги будут лежать без дела, компания недополучит значительную часть доходов, а значит, и прибыли. Это скажется на ее конкурентоспособности.

4. Проводите реструктуризацию краткосрочных займов

Краткосрочные займы напрямую влияют на общий уровень ликвидности. Чем их больше по сравнению с активами, чем выше риск банкротства компании. Поэтому для повышения ликвидности по возможности рекомендуется снизить их объем или даже провести реструктурирую.

5. Снижайте дебиторскую задолженность

Чем быстрее клиенты оплачивают свои счета, тем лучше для ликвидности предприятия. Разработайте систему по стимулированию оплаты: предоставляйте скидки за ранние платежи, ужесточайте условия возврата средств или внедряйте систему автоматического напоминания о сроках погашения. Чем меньше зависших долгов, тем быстрее компания может высвободить средства для развития.

6. Ведите точный учет денежных потоков

Предприниматели должны знать, сколько средств поступают и уходят из компании. Это позволяет планировать финансовую деятельность и избегать кассовых разрывов. Проводите регулярные финансовые отчеты и создавайте прогнозы денежных потоков. Так, можно будет понять, хватит ли вам денег, чтобы произвести выплаты по долгам в каждый определенный момент времени.

Встречаются случаи, когда у компании хорошие продажи, положительная годовая прибыль, однако она все равно рискует стать банкротом из-за неверного расчета денежного потока.

{{pc}}

{{/pc}}

{{mobile}}

{{/mobile}}

Подведем итоги

Ликвидность является важнейшим показателем для любого бизнеса, который показывает его способность своевременно отвечать по своим финансовым обязательствам.

Если не контролировать и не учитывать уровень ликвидности, в один момент может случиться так, что компания не сможет расплатиться по долгам и станет банкротом. Значит, ликвидность отражает, насколько жизнеспособен бизнес.

Правильное понимание и использование коэффициентов ликвидности, а также управление денежными потоками помогают избежать кассовых разрывов, увеличить капитал предпринимателя и укрепить позиции компании на рынке.